7月4日，A股午后巨震，在大金融板块带动下，沪指一度涨1%冲击3500关口再创年内新高，随后冲高回落。截至收盘，沪指涨0.32%，深成指跌0.25%，创业板指跌0.36%。
浙商证券认为，7月份市场将迎来一些更为清晰的交易抓手，但同时不确定因素也将有所增多，定价主线可能会围绕“内部政策酝酿+中报业绩披露+外部变化升温”做文章，市场波动率也可能随之放大。
盘面上，热点较为杂乱，多数热点冲高回落。板块来看，大金融板块一度发力，银行、保险方向领涨，浦发银行等多股续创新高，跨境支付、数字货币等稳定币概念同步活跃，京北方等涨停；“反内卷”概念火热，钢铁等周期股维持强势，柳钢股份斩获4连板；迎峰度夏旺季，电力股大幅活跃，华银电力等涨停；创新药板块反复走强，塞力医疗走出4连板；此外，脑机接口、游戏、算力硬件端、芯片等板块盘中均有所表现。下跌方面，风电设备、军工、消费电子等板块跌幅居前。
展望后市，中原证券指出，长期资金入市步伐加快，ETF规模稳步增长，保险资金持续流入，市场有望形成显著的托底力量。
热门板块
1、大金融板块一度发力
大金融板块一度发力，银行、保险方向领涨，浦发银行、上海银行、江苏银行、北京银行等多股盘中再创历史新高。
点评：消息面上，2025年开年以来，险资举牌次数已接近20次。其中，银行股成为险资举牌的重要对象。湘财证券表示，市场资金股息策略偏好加强，银行估值有望持续提升，银行股红利投资仍将延续。建议从“高股息+区域增长”两方面配置银行股。
2、“反内卷”概念火热
“反内卷”概念火热，电力、钢铁等周期股维持强势，柳钢股份斩获4连板，凌钢股份涨停，本钢板材、杭钢股份等跟涨。
点评：消息面上，近期新一轮的行业“反内卷”、去产能行动大幕开启，光伏、钢铁、水泥行业已迅速开展减产工作。华创证券指出，未来若粗钢调控工作实质性落地，行业供给有望开始回落，一方面进一步压制原燃料价格，另外改善供需关系支撑钢价，进而有望带来钢材利润的更大弹性。
3、创新药概念走强
创新药概念股反复走强，广生堂、热景生物均20%涨停，赛力医疗4连板，神州细胞、美迪西等涨幅靠前。
点评：中信证券表示，我国创新药发展已经取得阶段性成效，《支持创新药高质量发展的若干措施》有利于进一步完善支持创新药高质量发展。拥抱创新驱动和国际化+自主可控+院外营销模式改革将是下半年相对更有确定性的布局方向。
机构观点
1、浙商证券：7月市场不确定因素将增多
浙商证券认为，7月份市场将迎来一些更为清晰的交易抓手，但同时不确定因素也将有所增多，定价主线可能会围绕“内部政策酝酿+中报业绩披露+外部变化升温”做文章，市场波动率也可能随之放大。届时，小盘股抱团或有松动，市值风格可能向中盘有所倾斜，日历效应也显示7月份中盘成长风格相对占优。但另一方面，小盘股当前“高拥挤、高估值、低盈利”的特征使得其对行情持续性的要求更高，而7月份影响市场风险偏好的不确定因素也将有所增多。配置方面，建议投资者以银行为压舱石，券商找节奏，看多TMT。
2、中原证券：预计短期市场以稳步震荡上行为主
中原证券指出，长期资金入市步伐加快，ETF规模稳步增长，保险资金持续流入，形成显著的托底力量。预计短期市场以稳步震荡上行为主，仍需密切关注政策面、资金面以及外盘的变化情况。建议采取均衡策略，利用市场波动优化持仓结构，重点关注半年报业绩超预期且估值合理的成长标的。
3、东兴证券：市场有望展开新一轮慢牛
东兴证券认为，市场走势正在强化，3400点突破以后是新征程的起点，市场有望展开新一轮慢牛。市场热点切换总体较为健康，阶段性热点层出不穷，以行业逻辑为主，市场围绕军工、固态电池等产业逻辑强的板块反复走强，预示着行业热点的持续性较好，对维持市场热度有较好的示范作用，7月市场有望延续上涨态势。
本文转载自“腾讯自选股”，智通财经编辑：黄晓冬。
7月4日，A股午后巨震，在大金融板块带动下，沪指一度涨1%冲击3500关口再创年内新高，随后冲高回落。截至收盘，沪指涨0.32%，深成指跌0.25%，创业板指跌0.36%。
浙商证券认为，7月份市场将迎来一些更为清晰的交易抓手，但同时不确定因素也将有所增多，定价主线可能会围绕“内部政策酝酿+中报业绩披露+外部变化升温”做文章，市场波动率也可能随之放大。
盘面上，热点较为杂乱，多数热点冲高回落。板块来看，大金融板块一度发力，银行、保险方向领涨，浦发银行等多股续创新高，跨境支付、数字货币等稳定币概念同步活跃，京北方等涨停；“反内卷”概念火热，钢铁等周期股维持强势，柳钢股份斩获4连板；迎峰度夏旺季，电力股大幅活跃，华银电力等涨停；创新药板块反复走强，塞力医疗走出4连板；此外，脑机接口、游戏、算力硬件端、芯片等板块盘中均有所表现。下跌方面，风电设备、军工、消费电子等板块跌幅居前。
展望后市，中原证券指出，长期资金入市步伐加快，ETF规模稳步增长，保险资金持续流入，市场有望形成显著的托底力量。
热门板块
1、大金融板块一度发力
大金融板块一度发力，银行、保险方向领涨，浦发银行、上海银行、江苏银行、北京银行等多股盘中再创历史新高。
点评：消息面上，2025年开年以来，险资举牌次数已接近20次。其中，银行股成为险资举牌的重要对象。湘财证券表示，市场资金股息策略偏好加强，银行估值有望持续提升，银行股红利投资仍将延续。建议从“高股息+区域增长”两方面配置银行股。
2、“反内卷”概念火热
“反内卷”概念火热，电力、钢铁等周期股维持强势，柳钢股份斩获4连板，凌钢股份涨停，本钢板材、杭钢股份等跟涨。
点评：消息面上，近期新一轮的行业“反内卷”、去产能行动大幕开启，光伏、钢铁、水泥行业已迅速开展减产工作。华创证券指出，未来若粗钢调控工作实质性落地，行业供给有望开始回落，一方面进一步压制原燃料价格，另外改善供需关系支撑钢价，进而有望带来钢材利润的更大弹性。
3、创新药概念走强
创新药概念股反复走强，广生堂、热景生物均20%涨停，赛力医疗4连板，神州细胞、美迪西等涨幅靠前。
点评：中信证券表示，我国创新药发展已经取得阶段性成效，《支持创新药高质量发展的若干措施》有利于进一步完善支持创新药高质量发展。拥抱创新驱动和国际化+自主可控+院外营销模式改革将是下半年相对更有确定性的布局方向。
机构观点
1、浙商证券：7月市场不确定因素将增多
浙商证券认为，7月份市场将迎来一些更为清晰的交易抓手，但同时不确定因素也将有所增多，定价主线可能会围绕“内部政策酝酿+中报业绩披露+外部变化升温”做文章，市场波动率也可能随之放大。届时，小盘股抱团或有松动，市值风格可能向中盘有所倾斜，日历效应也显示7月份中盘成长风格相对占优。但另一方面，小盘股当前“高拥挤、高估值、低盈利”的特征使得其对行情持续性的要求更高，而7月份影响市场风险偏好的不确定因素也将有所增多。配置方面，建议投资者以银行为压舱石，券商找节奏，看多TMT。
2、中原证券：预计短期市场以稳步震荡上行为主
中原证券指出，长期资金入市步伐加快，ETF规模稳步增长，保险资金持续流入，形成显著的托底力量。预计短期市场以稳步震荡上行为主，仍需密切关注政策面、资金面以及外盘的变化情况。建议采取均衡策略，利用市场波动优化持仓结构，重点关注半年报业绩超预期且估值合理的成长标的。
3、东兴证券：市场有望展开新一轮慢牛
东兴证券认为，市场走势正在强化，3400点突破以后是新征程的起点，市场有望展开新一轮慢牛。市场热点切换总体较为健康，阶段性热点层出不穷，以行业逻辑为主，市场围绕军工、固态电池等产业逻辑强的板块反复走强，预示着行业热点的持续性较好，对维持市场热度有较好的示范作用，7月市场有望延续上涨态势。
本文转载自“腾讯自选股”，智通财经编辑：黄晓冬。
